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举世医药网 > 医药资讯 ���������HTH> 行业新闻 > 正文 汤臣倍健90亿市值蒸发：高管减持+机构出逃2014/6/23 来历：理财周报 浏览数：

投资者质问，机构出逃，汤臣倍健正履历上市以来最严重信赖危机。

本年1月20日，汤臣倍健股价爬升至上市三年来的最高价，第二天公司停牌规画重组。但是，高股价只是好景不常，跟着重组掉败、高管集中减持，汤臣倍健股价呈现漫长的下跌之旅。截至6月20日。汤臣倍健报收24.48元/股，较停牌前下跌36.59%，市值蒸发91.51亿元。

“其实高管减持其实不恐怖，也是公道的。恐怖的是减持的机会和数目不清楚。”有投资者提出本身的忧愁。此前，汤臣倍健在互动易平台答复投资者发问时暗示，“控股股东将视其小我投资对资金的需求进行相干减持放置。”

不外，也有市场人士指出，这类水平的下跌，必定有机构在年夜量兜售。

资料显示，2013年末汤臣倍健近五成的畅通股分把握在基金手中，但是到了2014年一季度，短短一个月买卖时候内，基金持股比例降落到24.52%。而现在延续下跌，是不是也是机构在背后出货？

值得留意的是，6月12日，多家机构人士前去汤臣倍健调研。而第二日，汤臣倍健跌势不止，而成交量与成交额均到达本年以来的最高值。别的，汤臣倍健融券卖出量畴前一日的0.46万股暴涨至5.77万股，增加11倍以上，而本年以来，汤臣倍健融券卖出量均未跨越1万股。

而汤臣倍健上市以来的延续连结的高增加可能会在本年中断，这些信息也最早经由过程调研被机构获知。

一月至今市值蒸发超90亿

本年1月20日晚间，汤臣倍健通知布告停牌规画重年夜事项，当日，汤臣倍健股价最高爬升至38.13元/股（复权价），为上市三年来股价的最高值。不外，令年夜大都人没有想到的是，这一天同样成为了汤臣倍健下跌的出发点。

3月25日，汤臣倍健复牌称，固然公司曾和相干买卖对方就买卖可能进行的首要条目有前提地告竣了一致，但有关条件前提没法在商定的时候内获得知足。综合斟酌所有已知信息，决议不再继续与本次重年夜资产重组相干的事项。是以，与相干买卖对方的会商也将不再进行。

受此动静影响，汤臣倍健复牌跌停，尔后又连跌四日。不外，进入4月后，汤臣倍健逆势上涨，以后升沉不竭。而真正让汤臣倍健投资者感应迷惑乃至担忧的是,5月份以后公司股价再度呈现持续年夜幅下跌。截至6月20日，汤臣倍健报收24.18元/股，较停牌前下跌36.59%，市值蒸发91.51亿元。而汤臣倍健的互动易平台则被投资者愤慨的诘责铺满。

现实上，部门投资者将此次下跌的缘由归罪在汤臣倍健高管的年夜范围减持。5月以来，汤臣倍健互动易平台上，投资者关在高管减持的发问占比很多。

“股东减持能不克不及给我们一个预期，到底要减几多股啊，怎样没完没了了？还需要几多天减完？”

“今天频仍呈现4手卖单，密密层层，连成一片，看来是股东对公司比来股价的表示，特别是高管减持的行动进行抗议和表达不满情感。高管减持虽是自由行动，我们认为高管在这个节骨眼上也未必"太差钱"吧，为何个体高层不从年夜局斟酌动身，却给二级市场带来消极影响。很是遗憾！”

“自从公司高管巨量减持后，公司股价就一路阴跌，持股决定信念摆荡，请问公司经营出了甚么重年夜问题吗？公司是不是有具体办法提振一下股价，提振投资者决定信念呢？”

凡此各种，投资者将矛头直指汤臣倍健高管持续、年夜幅的减持行动。

客岁12月12日，汤臣倍健通知布告，公司初次公然刊行前已刊行股分限售股总数为24600万股，本次消除限售股分数目为19054.72万股，占公司总股本比例为58.08%；本次消除限售股分现实可上市畅通数目为4907.68万股，占公司总股本比例为14.96%，可上市畅通日为2013年12月16日。汤臣倍健迎来上市后初次解禁岑岭。

“上市以后锁定三年是为了避免公司事迹呈现变脸，不外也让一些原始股东不克不及真正享遭到上市带来的增值，所以一些原始股东会在解禁期事后，部门减持来知足资金需求。”深圳一名投行人士告知理财周报记者。

因为停牌重组影响，汤臣倍健的减持推后到了本年5月。Wind数据显示，5月14日，汤臣倍健总司理汤晖、副总司理陈宏率先经由过程年夜宗买卖减持60万股和200万股，买卖均价为29.30元/股。尔后，5月19日、20日和21日，汤晖再次经由过程年夜宗买卖减持100万股、100万股和140万股。而汤臣倍健副董事长、副总司理梁水生则在21日和22日别离减持140万股和60万股。统计可得，三名高管总共减持720万股，参考市值跨越2亿元。

别的年夜宗数据显示，5月22日还有240万股、110万股、30万股三笔年夜宗买卖完成，买卖金额达1亿元。而卖方营业部为华泰证券淮安涟水常青西路，与之前汤晖等人卖出的营业部完全一致。

机构调研后离场

面临投资者的质问，汤臣倍健颇显无奈。互动易平台上，汤臣倍健不竭答复“公司尊敬股东的小我权力与诉求，股东其实不因减持而改变对公司持久价值的承认与将来成长的决定信念”、“公司经营环境正常，按2014年经营方针与打算推动各项工作”等内容，以期撤销投资者的迷惑。

“其实高管减持其实不恐怖，也是公道的。恐怖的是减持的机会和数目不清楚，之前，市场传言，汤臣倍健董事长要减持股分，投资其他财产。我们也屡次发问，可是公司一向不做正面回应，比来又说会按照资金需求，进行减持，可是也没有表露时候和数目，这是我们最担忧的。”一名汤臣倍健投资者暗示。

据互动易答复记实，汤臣倍健对控股股东梁允超是不是减持的最新答复为，“截至今朝，我司控股股东并未减持其所持有的公司股分。内部小非股东本年的同一减持已在5月实行终了，控股股东将视其小我投资对资金的需求进行相干减持放置。”

Wind数据显示，梁允超今朝持有畅通股4715.68万股，占总股本的14.37%。

与此同时，很多机构也对汤臣倍健持续下跌感应发急，纷纭前去公司调研。

汤臣倍健表露的调研记实表显示，银华基金(博客,微博)、兰权本钱、深圳景泰利丰投资成长有限公司、凯峰本钱在6月10日到汤臣倍健调研，交换问题包罗公司将来3-5年的计划、健力多成长状态、十二蓝项目进展状态等。

6月12日，来自国泰人寿、易方达基金、南边基金、上投摩根底金、年夜成基金(微博)、中金公司的8人又前去汤臣倍健调研。

但是，这也并未改变公司股价的颓势。6月13日，汤臣倍健报收26.42元/股，较前一日下跌3.51%。而当日成交量则到达19.04万股，成交额4.95亿，均为本年历来最高值。

值得留意的是，6月13日，汤臣倍健融券卖出量畴前一日的0.46万股暴涨至5.77万股，增加11倍以上，而本年以来，汤臣倍健融券卖出量均未跨越1万股。尔后6月17日和19日，汤臣倍健融券卖出量也都接近3万股。

对此，有投资者质疑，“是否是交换后，机构获知动静而选择年夜量卖出？”

Wind数据显示，截至1季度末，有19家基金公司共32只基金产物持有汤臣倍健股分，合计到达4004万股，占畅通A股比例到达24.52%。此中景顺长城共有3只基金合计持有930万股，占畅通A股比例为5.70%，持有汤臣倍健股分最多。而兴业全球基金(微博)持有股分也到达4.98%。

而在客岁底，41家基金公司共127只基金产物持有汤臣倍健，合计到达7345万股，占其A股比例到达45.94%。

“汤臣倍健1月底的时辰就最先停牌了，但照旧有良多基金撤出。此刻这类持续下跌的环境，基金估量也在兜售了。中报数据应当可以表现。”深圳一名私募人士阐发。

主打产物卵白粉发卖年夜跌

汤臣倍健2014年一季报显示，本年前三个月，公司共实现营业总收入4.76亿元，同比增加30.72%，归属在公司通俗股股东的净利润为1.78亿元，同比增加50.68%。

资料显示，2011年至2013年，汤臣倍健营业总收入的同比增加率别离到达90.12%、62.12%和38.96%，净利润同比增加率则别离为102.41%、50.37%和50.41%。而汤臣倍健的发卖毛利率则一向连结在60%以上。

“受经销商整理、卵白粉供给不足和上半年开店数目较少的影响，市场担忧公司中期事迹，公司近期股价跌幅较年夜。”宏源证券陈嵩昆6月14日在研报中写道。

按照汤臣倍健表露的调研记实表，公司经销商2013年底的时辰是300多家，从客岁下半年最先对经销商进行了比力年夜的调剂，处置了较多背规的经销商，截至今朝是低在300家的，经销商的整合和裁减短时间会对公司发生压力，有交代和磨合的问题。

不外汤臣倍健亦暗示，从久远成长来看，调剂和规范是必定的，公司将借此机遇从头调剂经销商的布局，开辟新的优良经销商。

“卵白粉为汤臣倍健主打产物，供给不足对公司事迹影响较年夜。”深圳一名研究过汤臣倍健的阐发师向记者介绍。

客岁8月，新西兰恒自然发布动静称，公司旗下工场出产的浓缩乳清卵白粉检出肉毒杆菌。中国国度质检总局则在8月6日发布官方声明称，我国已对恒自然团体浓缩乳清卵白粉和奶粉基粉两种原料无穷期住手进口，直到污染事务完全解决。

而恒自然则为汤臣倍健的供给商之一，有投资者在互动平台上提出建议，国度制止进口恒自然原料，公司应稳重斟酌。

彼时，汤臣倍健回应，基在供给商新西兰恒自然的悠长汗青和既往品质，暂未斟酌改换供给商，并同时暗示，公司现有乳清卵白原料贮备可包管半年利用量。

但是至今，进口限制仍未消除。汤臣倍健在6月12日接管机构调研时介绍，“新西兰恒自然问题的处置擅长公司预期，受乳清卵白原料紧缺影响，四蒲月卵白质粉单品销量较一季度单月平均程度降落较多，对此公司已肯定改换为Australia恒自然原料，在三季度会针对卵白质粉单品加年夜促销力度。”

有投资者质疑，“5月最先下跌的时辰，便有人咨询公司是不是在经营上呈现问题，可是公司一向回应的都是"经营一切正常"，这是不是存在隐瞒。从6月13日股价、买卖量、融券卖出量的异动都可以看出这个动静影响很年夜。是不是有机构提早获知这个动静。”

今朝，汤臣倍健对卵白粉单品发卖影响的回应为，“因为二季度还没有竣事，具体经营数据暂未肯定，而公司其他首要品种发卖正常。”