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举世医药网 > 医药资讯 > 行业新闻 > 正文 苹果6爽约蓝宝石 西南药业弃药投石现隐忧2014/9/12 来历：逐日经济新闻 浏览数：

以41.2亿元价钱“镶上”蓝宝石概念的西南药业眼下处境很是奥妙。

9月10日清晨，苹果公司在新品发布会指出，新款iPhone6产物并没有采取此前一向哄传的蓝宝石屏幕。

8月12日，停牌近4个月的西南药业发布重组预案，称将经由过程一系列买卖实现哈尔滨奥瑞德光电手艺股分有限公司(以下简称奥瑞德)借壳上市。

《逐日经济新闻》记者留意到，在通知布告中，为描写蓝宝石财产将来庞大市场空间，西南药业还特殊说起苹果系列产物对蓝宝石材料的年夜量利用，阐发人士认为，新款iPhone6产物未触及蓝宝石，可能会令行业爆发期的时候表延后。

另外，市场人士认为，近期有多个蓝宝石概念公司有新项目上马，虽然蓝宝石在智妙手机装备范畴具有充实想象空间，但也存在产能多余的隐忧。

高溢价注入蓝宝石资产

自本年6月初抛出拟重组对象为奥瑞德后，西南药业“弃药投石”之路逐步开阔爽朗化。

8月12日，西南药业发布了重组预案，以“四步走”体例完成资产重组。起首西南药业以其全数资产、欠债作价4.27亿元，与左洪波(奥瑞德现实节制人之一)所持奥瑞德股分中的等值部门进行置换;置换完成后，西南药业再以每股7.42元的价钱向奥瑞德全部股东刊行4.98亿股股分，进而取得奥瑞德100%股权;左洪波将以其所获全数置出资产和4.13亿元现金为对价，受让太极团体持有的西南药业29.99%股权。

除此以外，西南药业另拟经由过程非公然刊行体例配套募资10.3亿元，相干资金将用在奥瑞德“年夜尺寸蓝宝石材料财产基地扩建项目”，和其子公司秋冠光电 “蓝宝石窗口片基地项目”。

值得留意的是，拟注入资产奥瑞德100%股权预估价值为41.2亿元，而母公司账面净资产价值为5.96亿元，预估增值率高达590.84%。

西南药业发布的奥瑞德资产评估陈述显示，上述评估数据由收益评估法评估所得，增值率较高则出在几个身分的斟酌：收益法估值与账面价值的尺度纷歧致，蓝宝石行业将来增加空间庞大，蓝宝石行业盈利增加程度较快。

“账面价值一般反应企业现有资产汗青本钱，而收益法反应的是企业各项资产的综合获利能力。”评估阐发师杨泽贵暗示。

《逐日经济新闻》记者留意到，在判定公司前景时，在包罗奥瑞德公司的评估陈述和重组预案通知布告中几次说起“苹果”概念，称蓝宝石材料在将来的智妙手机和可穿着装备大将普遍利用。

“蓝宝石概念自本年初以来在本钱市场就很是受存眷，iPhone6是不是利用蓝宝石材料也在某种水平上摆布着投资者对蓝宝石概念的热忱度。”电子元器件行业阐发师张俊暗示。

标的盈利预期迎考验

跟着苹果新品发布会的召开，此前市场一度爆炒的iPhone6将利用蓝宝石屏幕传言已被戳破，有投资者担忧，少了苹果公司在蓝宝石利用手机屏幕上的带动效应，行业爆发期的时候表可能要延后。

事实上，《逐日经济新闻》记者经由过程多方采访也发现，蓝宝石在智妙手机和可穿着装备上实现量产尚面对很多挑战。

在西南药业发布的通知布告中，曾屡次强调蓝宝石具有超强的耐划伤机能。而据非凡玻璃和陶瓷材料厂商康宁公司流露，蓝宝石基板制造本钱较高，价钱是���������HTH今朝的玻璃面板的10倍摆布，短时候内很难代替玻璃面板。

国泰君安阐发牟卿认为，虽然iPhone6屏幕还没有利用蓝宝石材料，但这其实不影响将来蓝宝石的范围化利用，国内品牌金立、华为等均有打算推出采取蓝宝石面板的智妙手机。

不外也有市场人士对此不雅点不予认同，“国产手机一向以性价比和价钱战占据市场，蓝宝石的本钱降不下来，量产的时候表很难说。”一名不肯签字的业内助士说。

这极可能影响奥瑞德作出的盈利预期许诺。据通知布告，奥瑞德许诺2014～2015年净利润别离到达2.2亿元、3.0亿元，将来五年复合增速约为32%。

《逐日经济新闻》记者留意到，2011年、2012年、2013年，奥瑞德营业收入别离为1.14亿元、2.15亿元和3.88亿元，其净利润则别离为4090.76万元、1750.19万元、7536.01万元，不但与预期净利润有必然差距，且波动性较高。

另外，其旗下3家全资子公司和1家控股子公司中，秋冠光电、鎏霞光电和奥瑞德蓝宝石均呈现了比年吃亏。

上述业内助士暗示，固然奥瑞德2013年的晶棒发卖额占全球17.2%，名各国内第一，但今朝蓝宝石在LED行业已有多余迹象，而消费电子利用爆发期短时间内又难到临，这对其事迹许诺将构成必然考验。

行业现产能多余隐忧

《逐日经济新闻》记者查询年夜量研报发现，此前包罗国泰君安等券商均认为，将来蓝宝石将构成庞大的供需缺口。今朝看来，市场已给出了别的的旌旗灯号。据统计，在国内A股上市公司中，水晶光电等企业今朝均已推出了蓝宝石衬底相干新增财产线的定增打算。本年7月，水晶光电发布定增预案，称将以5.86亿元用在蓝宝石项目，新增年产120万片4英寸PSS衬底、年产2400万片蓝宝石窗口片、“80千克级”年产250万毫米蓝宝石晶棒的长晶出产基地;天通股分也在7月发布其20亿元募资打算，将全数用在 “智能移动终端利用年夜尺寸蓝宝石晶片投资项目”;8月，晶盛电机通知布告称，拟以超募资金8000万元，加速 “年产2500万毫米蓝宝石晶棒出产项目”的投资进度和投资力度。市场投资者不由地担忧，密集投入可能会带来蓝宝石产能多余问题的呈现。

公然资料显示，颠末一系列扩产，今朝奥瑞德出产范围已到达250万毫米/月，年末会到达550万毫米/月;同时，本年8月1日，其在黑龙江七台河打算总投资15.6亿元的蓝宝石视窗材料项目开工扶植，两期工程投入950台蓝宝石发展炉，建成今后产能到达950万毫米/月。

“假如手机等下流主力产物利用没有打开，而公司和其他国内竞争敌手的产能又加快释放，也许会重现2012年‘赚量不赚价’的场合排场”。上述业内助士暗示。

不外，多名持久跟踪蓝宝石行业的券商阐发师认为，将来的蓝宝石材料行业会更多渗入在智妙手机和可穿着装备范畴的趋向是可以确认的。

对上述不雅点，《逐日经济新闻》记者屡次拨打西南药业董秘办德律风，对方未赐与回应。